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商业贸易行业2017年三季报前瞻:三季度行业延续弱复苏,推荐龙头公司及低估值个股

发布时间:2017-10-15    研究机构:申万宏源

行业观点与投资建议:行业第三季度业绩继续延续弱复苏的情况符合我们判断,我们认为零售行业复苏是周期和趋势性的,主要原因为:第一,宏观经济复苏带动后周期的零售经营向好;第二,线上线下竞争格局趋于稳定,线下消费理性回归导致线下零售公司经营回暖;第三,过去几年线下零售公司积极进行业态更新和内部经营调整,新业态的优势在逐步体现。我们预计未来几个季度行业的经营仍将延续复苏趋势。当前时间点,我们重点推荐两类标的,第一类依然是确定性高成长龙头零售公司,推荐:永辉超市。第二类,我们认为在行业趋势性复苏的背景下,低估值个股具备较强的估值修复预期。推荐行业内估值安全边际充足,过去几年业态更新及时且持续推进展店的零售公司。推荐:王府井、鄂武商A(000501)。建议关注:天虹股份、欧亚集团。此外,重庆百货近日停牌引发市场对国企改革预期的升温。从主题的角度,我们建议重点关注:银座股份、百联股份、王府井等。

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