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商业贸易行业:阿里联姻百联的逻辑,以及橄榄枝还会抛向哪里

发布时间:2017-02-21    研究机构:海通证券

本周一上午,市场瞩目的阿里巴巴“新零售”战略发布会在上海召开,会上阿里与百联集团签署合作协议,宣布共同携手探索“新零售”。与会者包括上海副市长周波,国资委主任金兴明,百联集团董事长叶永明,阿里巴巴集团主席马云与CEO张勇等,重量级嘉宾的出席,反映出政府以及合作双方对新零售融合、传统零售转型升级的期盼与决心。

受阿里、百联战略合作消息的影响,整个零售板块表现强势。百联股份当日早盘强势涨停,年初至今累计上涨24%,在零售股中排名第一。我们于近期先后发布了百联股份、银座股份深度报告,以及关于国企改革和新零售转型的行业深度。

昨日除百联外,银座股份也涨停,天虹商场、鄂武商A(000501)等也都有超过5%的涨幅。

继2016年10月马云提出“新零售”后,阿里(系)迅速开始跑马圈地。先是高比例入股三江购物,阿里系易果生鲜成为联华超市第二大股东,到1月份宣布私有化银泰商业,上周又与大润发传出绯闻(已辟谣),继而本周一与上海商业龙头百联集团落地牵手合作。阿里的一系列动作,我们明显感觉到“新零售”时代,线上线下融合的速度、深度、开放程度都在提升,积极拥抱渠道融合已经成为行业共识。

随着信息的透明化和消费升级趋势,消费者对商品的认知也愈加成熟,需要多渠道、多场景的消费服务体验。一方面电商经过多年的快速发展,增速已经降至20%+时代,流量红利结束,且流量成本已高,越来越多的线上品牌纷纷开出实体店,寻找新的增长点,为用户提供更好更综合性的服务;另一方面,传统零售商在经历电商分流的压力之下,也在积极尝试拓展新业态、转型全渠道、改善供应链等,已经越来越能提供更高性价比的商品,更加丰富性的体验。

渠道融合围绕“商品和服务,线下渠道由重走向轻,携门店、商品供应链、仓储物流等优势资源拥抱互联网思维与技术,线上平台由轻走向重,凭借互联网的资本和人才,将优势技术和和互联网思维导入线下,都是回归到“如何用更好的服务、更快的效率为消费者提供优质低价的商品和体验”这一本质,殊途同归。

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